QUIEN ESPECULA CON LAS MATERIAS PRIMAS?
La Tía Beby escribe desde el frío.
En un pequeño espacio alrededor de la celebre plaza du Molard, colindando con la ciudad vieja de Ginebra, en Suiza, se encuentran presentes las principales enseñas del sector de materias primas, resguardadas ahí de miradas indiscretas.
Las empresas concernidas se encuentran alrededor una tela de araña dentro de la cual rayonan todos los pilares del comercio internacional. En un arco que se extiende de Ginebra a Lozana, el arco lemánico, en efecto, es el dorado de negociantes de materias primas. Una de las razones, entre otras, de que se los encuentre allí, es que la justicia del lugar se caracteriza por su poca curiosidad.
Según las estimaciones de GTSA (Asociación Ginebrina de Negocio y Frete) el arco lemánico que se extiende de Ginebra a Lozana, abriga 400 sociedades de trading, emplea 8 000 personas, produciendo una cifra de negocios de 800 mil millones de francos suizos (613 mil millones de Euros) y seria numero uno mundial en el negocio de cereales, arroz, oleaginosos, café, algodón…. Negociaría además un tercio del volumen mundial de petróleo
Una a dos sociedades de negocio se instalan por día, en el arco lemánico y comprendidas sociedades auxiliares de este juego de sociedad: corredores de comercio, abogados especializados…
Las razones, en realidad, son mas que numerosas. Una ciudad en el centro de Europa, bancos poseyendo batallones de especialistas en el financiamiento de commodities y sobre todo ventajas fiscales inigualadas. Las compañías de negocio que ejercen en el extranjero pueden obtener un estatuto de ‘sociedad auxiliar’ disponiendo de un impuesto sobre los beneficios entre 10% y 12% cuando ese impuesto es de 28% en el Reino-Unido que acaba de revisar a la baja, estrangulado por sus déficit, el régimen de favor acordado a las grandes fortunas.
Estas empresas, tan importantes como poco conocidas, desplazan cargas de petróleo, de trigo, de, azúcar, de cacao, de café, de cobre, de mineral de hierro…. en un vasto juego de sociedad a la escala del mundo.
Tradicionalmente se distinguen cuatro categorías de agentes del trading físico. En primer lugar, los grupos presentes en todos los segmentos de mercado, como Glencore o Trafigura. En segundo lugar las compañías especializadas en una materia prima, como la energía, Vitol, Mercuria….En tercer lugar las empresas especializadas geográficamente como por ejemplo en el bruto ruso o kazako, o en líneas de productos específicos como las materias agrícolas Louis Dreyfus, Cargill…Agreguemos las operadores del trading de multinacionales de hidrocarburos como Shell, British Petroleoum o Total, los grupos agroalimentarios o mineros y para completar un puñado de bancos de negocio como Goldman Sachs o Morgan Stanley que realizan también el trading físico.
Que rol, estos actores ineludibles del comercio mundial juegan en la especulación que caracteriza la actualidad de esos mercados?
Si se los escucha, sus operaciones de trading, bien que muy rentables no juegan ningún rol en la volatilidad actual de los precios. Ellos serían en el negocio de mercaderías tangibles y sus beneficios provendrían de arbitrajes geográficos y técnicos.
No es menos cierto que grandes zonas de sombra penalizan la reputación de estas actividades. En 2010, la apropiación por un solo negociante de la casi totalidad del stock mundial del cacao o cuando JP Morgan se apropia de la mitad del stock de cobre de la London Metal Exchange, no pueden sino marcar los espíritus.
Pero existe otra realidad, que se encuentra en el exceso de capitales en búsqueda de rentabilidad por un lado y las tasas de interés demasiado bajas por otro lado, que empujan los gestionarios de fortunas a partir de 2004-2005 a servirse de commodities como de una nueva clase de activos, en competencia con las acciones, obligaciones y divisas.
Los índices de precios de la alimentación que se elevan peligrosamente en especial los cereales y el azúcar son, es cierto, y en medida importante, la acción de fondos especulativos que controlan actualmente una parte significativa des posiciones en los contratos a término. Este tipo de inversor entra y sale rápidamente del mercado jugando con los volúmenes para embolsar beneficios.
Otros actores, puramente financieros, como Bunge, se sirven de los mercados bursátiles para protegerse de las variaciones de precio y de una meteo errática. Estas compañías arbitran sus transacciones a cielo abierto, o lo pretenden, en los corros oficiales de Chicago o en el Mercado a Término Internacional de Paris.
El juego complejo de estos diferentes tipos de actores planetarios hace mas aleatoria aun la pretensión del G20, bajo la presidencia francesa en 2011, de disciplinar la especulación que empuja los precios de las commodities a la alza o a la baja, de manera irracional y brutal, perturbando productores y consumidores con consecuencias temibles para la estabilidad social del mundo.
Teresa Farias HOYOIS
La Tía Beby escribe desde el frío.
En un pequeño espacio alrededor de la celebre plaza du Molard, colindando con la ciudad vieja de Ginebra, en Suiza, se encuentran presentes las principales enseñas del sector de materias primas, resguardadas ahí de miradas indiscretas.
Las empresas concernidas se encuentran alrededor una tela de araña dentro de la cual rayonan todos los pilares del comercio internacional. En un arco que se extiende de Ginebra a Lozana, el arco lemánico, en efecto, es el dorado de negociantes de materias primas. Una de las razones, entre otras, de que se los encuentre allí, es que la justicia del lugar se caracteriza por su poca curiosidad.
Según las estimaciones de GTSA (Asociación Ginebrina de Negocio y Frete) el arco lemánico que se extiende de Ginebra a Lozana, abriga 400 sociedades de trading, emplea 8 000 personas, produciendo una cifra de negocios de 800 mil millones de francos suizos (613 mil millones de Euros) y seria numero uno mundial en el negocio de cereales, arroz, oleaginosos, café, algodón…. Negociaría además un tercio del volumen mundial de petróleo
Una a dos sociedades de negocio se instalan por día, en el arco lemánico y comprendidas sociedades auxiliares de este juego de sociedad: corredores de comercio, abogados especializados…
Las razones, en realidad, son mas que numerosas. Una ciudad en el centro de Europa, bancos poseyendo batallones de especialistas en el financiamiento de commodities y sobre todo ventajas fiscales inigualadas. Las compañías de negocio que ejercen en el extranjero pueden obtener un estatuto de ‘sociedad auxiliar’ disponiendo de un impuesto sobre los beneficios entre 10% y 12% cuando ese impuesto es de 28% en el Reino-Unido que acaba de revisar a la baja, estrangulado por sus déficit, el régimen de favor acordado a las grandes fortunas.
Estas empresas, tan importantes como poco conocidas, desplazan cargas de petróleo, de trigo, de, azúcar, de cacao, de café, de cobre, de mineral de hierro…. en un vasto juego de sociedad a la escala del mundo.
Tradicionalmente se distinguen cuatro categorías de agentes del trading físico. En primer lugar, los grupos presentes en todos los segmentos de mercado, como Glencore o Trafigura. En segundo lugar las compañías especializadas en una materia prima, como la energía, Vitol, Mercuria….En tercer lugar las empresas especializadas geográficamente como por ejemplo en el bruto ruso o kazako, o en líneas de productos específicos como las materias agrícolas Louis Dreyfus, Cargill…Agreguemos las operadores del trading de multinacionales de hidrocarburos como Shell, British Petroleoum o Total, los grupos agroalimentarios o mineros y para completar un puñado de bancos de negocio como Goldman Sachs o Morgan Stanley que realizan también el trading físico.
Que rol, estos actores ineludibles del comercio mundial juegan en la especulación que caracteriza la actualidad de esos mercados?
Si se los escucha, sus operaciones de trading, bien que muy rentables no juegan ningún rol en la volatilidad actual de los precios. Ellos serían en el negocio de mercaderías tangibles y sus beneficios provendrían de arbitrajes geográficos y técnicos.
No es menos cierto que grandes zonas de sombra penalizan la reputación de estas actividades. En 2010, la apropiación por un solo negociante de la casi totalidad del stock mundial del cacao o cuando JP Morgan se apropia de la mitad del stock de cobre de la London Metal Exchange, no pueden sino marcar los espíritus.
Pero existe otra realidad, que se encuentra en el exceso de capitales en búsqueda de rentabilidad por un lado y las tasas de interés demasiado bajas por otro lado, que empujan los gestionarios de fortunas a partir de 2004-2005 a servirse de commodities como de una nueva clase de activos, en competencia con las acciones, obligaciones y divisas.
Los índices de precios de la alimentación que se elevan peligrosamente en especial los cereales y el azúcar son, es cierto, y en medida importante, la acción de fondos especulativos que controlan actualmente una parte significativa des posiciones en los contratos a término. Este tipo de inversor entra y sale rápidamente del mercado jugando con los volúmenes para embolsar beneficios.
Otros actores, puramente financieros, como Bunge, se sirven de los mercados bursátiles para protegerse de las variaciones de precio y de una meteo errática. Estas compañías arbitran sus transacciones a cielo abierto, o lo pretenden, en los corros oficiales de Chicago o en el Mercado a Término Internacional de Paris.
El juego complejo de estos diferentes tipos de actores planetarios hace mas aleatoria aun la pretensión del G20, bajo la presidencia francesa en 2011, de disciplinar la especulación que empuja los precios de las commodities a la alza o a la baja, de manera irracional y brutal, perturbando productores y consumidores con consecuencias temibles para la estabilidad social del mundo.
Teresa Farias HOYOIS
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